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在加密货币市场的复杂生态中，OTC（场外交易）模式因其便捷性与灵活性，吸引着众多投资者参与。OTC 商家作为这一交易模式的关键角色，其买币行为是否违法，一直是备受关注的焦点问题，答案因地区法规而异，且受多种因素影响。​

在中国，虚拟货币相关业务活动被明确界定为非法金融活动。早在 2017 年的《关于防范代币发行融资风险的公告》（即 “九四公告”）就指出，虚拟货币交易炒作活动，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全。此后，2021 年的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》再次强调，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，参与虚拟货币投资交易存在法律风险。OTC 商家买币行为，本质上属于虚拟货币交易业务，在中国境内明显违反法律规定，不仅交易不受法律保护，还可能面临罚款、没收违法所得等处罚，情节严重的甚至会面临刑事指控，如涉嫌非法经营罪等。​

而在国际上，不同国家和地区对 OTC 商家买币行为的法律态度差异较大。以美国为例，其监管体系复杂且分散。美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）、金融犯罪执法网络（FinCEN）等多个机构都对加密货币交易有监管职责。如果 OTC 商家交易的虚拟资产被认定为证券，那么将受到 SEC 监管，需遵守证券法相关规定，如注册为证券经纪商等；若涉及货币服务业务，则需向 FinCEN 注册，并遵循反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）规定；涉及虚拟资产期货和衍生品交易，CFTC 可能介入监管。此外，美国各州也有各自的监管规定，如纽约州的 BitLicense 制度，要求在该州提供虚拟货币相关服务的 OTC 商家必须获得牌照。在欧盟，MiCA 法案为包括 OTC 商家在内的加密资产服务提供商提供了统一监管框架，若 OTC 商家从事 MiCA 定义下的加密服务，需注册为加密资产服务提供商（CASP），并遵守反洗钱、客户身份验证等严格的合规要求 。​

OTC 商家买币行为的违法与否，取决于所处地区的法律法规以及具体交易行为。在加密货币市场投资时，投资者与 OTC 商家都应充分了解当地法律政策，严格遵守法规，避免踏入法律红线，防范法律风险。